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市场剧烈波动，轮动行情要如何应对？诺德基金谢屹发声：往日可鉴，当下可为

2023-08-27 11:04:40来源： 证券之星

(相关资料图)

2023年下半年以来市场剧烈调整，市场情绪较为低落，让投资者们感受到了巨大的心理压力。当下存量资金博弈现象十分显著、热门板块轮动速度加快，这种“电风扇行情”下，投资者们应该如何进行？

对此，诺德基金谢屹表示：“其实市场一直处于波动中，和2022年相比，今年的市场波动已经下降了许多。但最近的市场的确经常出现日内或者短期的反转。谢屹认为这可能是市场参与者预期开始出现分化，短期博弈加剧的结果。从某种程度上来看，在市场底部如果出现这种短期博弈，通常是趋势扭转的先兆，放在当前，可能会是市场回升的一个领先指标。随着部分区域政策的陆续更新，市场也开始提前反应，这属于正常的现象。”

往日可鉴，短期轮动不决定长期回报

当下存量资金博弈现象十分显著、热门板块轮动速度加快。尽管如此，诺德基金谢屹仍然认为试图去预测市场轮动行情，这可能并不是一个好的策略。

首先是这种轮动几乎无法预测，尤其是在短期，几乎是由资金面驱动，其逻辑通常无法预判，虽然回过头看很多切换是可以被理解的，但预先去判断切换的方向和时间点几乎是不可能的。所以谢屹并不建议去预测市场的涨跌、风格或者行业轮动来作为投资的指导标准。

实际上，长期的投资收益其实和对短期市场的预测或是跟随市场的能力没有太大关系，毕竟预测与跟随交易不是成功投资的必要条件，更不是充分条件。相反，长期充分的条件是对公司本身的研究，包括基本面、增长、定价等。

在谢屹看来，择股可能比择时重要的多，其中就包括选择利润可以持续增长的公司。其次，选择估值合理的公司也是非常重要的，因为其能在一定程度上保证利润的增长可以体现在股价上。如果能把两者结合，那即是又好又便宜，这当然不那么容易，所以投资者们应该把工作90%的时间放在寻找和评估的过程中，而不是去追逐轮动行情。

当下可为，投资收益来源于长时间持有

投资者们想要取得成功，离不开一套成熟的投资方法论。然而过去几年出现了很多投资方法论，比如“核心资产”、“行业景气度”，投资圈每过几年都会有新的名词和新的潮流出现。但大部分其实都是对过往一个阶段的回顾性的总结，后视来看似乎没有一种方法论是一直行之有效的。

对于这个问题，谢屹表示时代在变，投资方法论也一直在变。哪怕是之前提到的应该专注在公司本身，但公司本身括增长和估值等维度也是在时刻变化的，这就导致了市场上并不存在一种“以不变应万变”的投资方法论。不过，诺德基金谢屹认为种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。所以谢屹表示投资中有一点很重要，那就是在选中了好的公司以后，要让自己学会等待，耐心的长期的持有下去。买基金也是一样，需要长期持有，等待企业盈利兑现到股价，股价兑现到基金净值上。要相信，长期的收益来自时间(Time)，而不是择时(Timing)。

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