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日前，优信赴美上市的消息，让刚平静不久的国内二手车市场又迎来新的沸腾点。作为国内二手车市场的领军人物，优信的这一动作必将引起广泛关注。伴随着上市消息的传来，各界对优信到底值多少钱的关注和疑问也自然来了。因此，对于优信此次IPO的估值，我们将通过国际较为通行的“市值/GMV法”，参考其他已经上市电商的真实市值，给出优信估值的参考范围。

以一些比较具有代表性的电商类为例，截至2017年12月31日收盘，亚马逊总市值达5637亿美元，阿里巴巴市值4425亿美元。2017年亚马逊平台成交总额(GMV)达1960亿美元，阿里巴巴GMV达5755亿美元。美国最大的二手车电商Carmax2017年底市值约为114亿美元，GMV约为150亿美元。

可以看到，亚马逊的市值是其GMV的3倍左右，阿里巴巴市值大概是其GMV的0.76倍左右。那为何亚马逊和阿里巴巴同为全球电商魁首，市值与GMV的比例相差如此之大?很简单，因为亚马逊是自营电商，通俗点说是自己“吃货卖货”;而阿里巴巴是平台型电商，通过为商家服务赚取利润。因此从平台属性来说，阿里巴巴与优信的属性较为接近。我们再来看Carmax的市值/GMV也是0.76倍，因此0.76倍是根据GMV计算此类电商市值的一个较为合理的比例。参考这个比例，以优信2017年GMV为67.8亿美元计算，优信目前的估值应约为51.5亿美元。但如果考虑到目前优信的业务增幅远高于Carmax，这一估值也还是被低估的。实际上，以京东为例，在其上市早期，其市值/GMV的系数，基本上都在大于1的区间。

若考虑到优信在大数据、人工智能方面的发展潜力，以及在研发方面的持续投入，并且以亚马逊为参照系的话，未来这个估值更是增长空间巨大。

IPO对大多数企业来说，既是企业既有运营成本的试金石，同时也是公众视野下更加透明发展的新起点。对优信来说，不论估值是50亿美元抑或更高，都将只是一个起点而已。