文 | 张佳儒

2月23日，金种子酒高开低走，收盘报价29.75元，跌1.78%，总市值195.7亿元。消息面上，2月22日，金种子酒公告董事长贾光明离任，原因为工作调整，离任后也不再担任公司其他任何职务。

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贾光明离任有些突然，金种子酒官网的消息显示，贾光明于2月17日还出席了一场调研活动。同花顺显示，贾光明1971年12月生，研究生学历，52岁，年龄上看并不大。

金种子酒表示，贾光明在任期间为公司战略转型、创新发展、规范治理等方面做出了重要贡献。

媒体报道，2019年10月，贾光明被任命为金种子酒业集团董事长，2020年2月贾光明出任上市公司金种子酒董事长。贾光明属于临危受命，是金种子酒转型的主导者，甚至被认为是引入战投的关键先生。

贾光明挂帅期间，金种子酒经历了一系列改革，不过净利润状况改观有限。贾光明离任，金种子酒扭亏重任留给华润系。亏损的金种子酒上演了一幕奇观，净利润倒数第一，股价涨幅也第一。

金种子酒连年颓势，贾光明挂帅两年引来战投

金种子酒国内第八家、安徽第二家白酒上市公司，是“徽酒四杰”之一。早在1998年7月，金种子酒就已经进入资本市场，然而2013年以来颓势明显。

2013年开始，金种子酒的净利润就一直处于负增长状态。同花顺显示，2013年-2017年间，其净利润降幅分别为76.22%、33.64%、41.19%、67.32%和51.88%。

2018年，金种子酒净利润猛增，然而并非是公司白酒业务发展进步，而是因为当地棚户区房屋改造工程中，公司持有的部分土地被征收，收到补偿款。

2019年，金种子酒净利润亏损2亿元，相当于此前几年的净利润全部亏进去。

2020年开始，贾光明带领金种子酒改革，这一年也被公司确定为改革元年。

在贾光明的主导下，金种子酒拟定“五年内打造以安徽为中心、辐射周边的白酒企业，十年内打造全国性品牌的白酒企业”的目标，坚持“高端产品做加法，低档产品做减法”的路线，推出了独特香型馥合香系列产品布局次高端价格带。

2021年报中，金种子酒制订了公司“十四五”发展战略规划，明确提出至“十四五”末实现销售收入50 亿元，还规划了几大战略方向。比如，聚集馥合香新品类，着力培育次高端核心大单品；深耕安徽及环安徽市场，着力培育公司核心战略区等等。

有观点认为，贾光明带领下的金种子酒通过3年的蜕变，创造出了华润平稳进驻的合适条件。

2022年2月，金种子酒公告，公司控股股东金种子集团之唯一股东阜阳投发将所持金种子集团49%的股权转让给华润战投。在这之后，金种子酒高管大换血，华润系高管何秀侠、何武勇、金昊分别就任公司总经理、副总经理、财务总监，全面入驻金种子。

如今，贾光明离任，金种子酒扭亏重任留给华润系。

净利润倒数第一，股价涨幅也第一

贾光明挂帅期间，金种子酒经历了一系列改革，不过净利润状况改观有限。2020年和2021年，金种子酒净利润一年盈利一年亏损，不过扣非净利润都是亏损状态。

同花顺显示，2022年前三季度，金种子酒是白酒股中唯一亏损的，排行倒数第一。然而，金种子酒的股价却也是最坚挺的。

同花顺显示，2022年以来，金种子酒涨幅76%，排行第一，远高于第二位的老白干酒。金种子酒的涨幅，与华润加入后大有关系，背靠大树，外界对金种子酒的未来业绩持有积极的态度。

净利润倒数第一，股价涨幅也第一，这在A股也是一大奇观。奇观背后，华润系肩负着投资者对金种子酒业绩腾飞的期望。

不过从华润系加入以来，金种子酒的净利润依然亏损。2022年，金种子酒预计净利润为-1.75亿元到-1.95亿元，相比2021年的1.66亿元亏损，亏损数额扩大。

即便如此，金种子酒的净利润排名可能上升，高于顺鑫农业。

顺鑫农业预计2022年净利润为-6.8亿元至-5.2亿元，比上年同期下降608.30%-764.70%?？魉鹬饕蚴欠康夭滴窈椭砣庖滴窦铺嶙什踔底急?。

如今贾光明离任，金种子酒公告，将尽快完成董事补选和新任董事长选举等相关后续工作。按照此前高管换血经验，金种子酒新任董事长大概率是华润系。

金种子酒换帅之际，2月22日晚，金种子馥合香品牌之夜发布光瓶酒新品“头号种子”，定位“白酒玩家”身份，打造中国年轻人的光瓶潮饮计划。

华安证券认为，华润布局白酒板块以来，坚持“啤+白”双赋能体系，通过不同香型与区域的有效组合，不断探索白酒新模式。伴随“头号种子”的推出，预计公司在渠道嫁接上将步入快车道。

对于华润系高管何时带领金种子酒扭亏，还有待时间观察。

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