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分析师表示，近期收益率飙升不仅仅与通胀有关，更是表明了这一对股市的利空因素......

许多华尔街分析师警告称，美国股市今年伊始出现的令人兴奋的反弹即将结束。

今年1月，纳斯达克综指实现了11%的涨幅，道指和标普500指数也以较高的涨幅收盘，其中，与科技相关的押注涨势更是凶猛，特斯拉和Meta的股价今年迄今分别上涨了82%和36%。

(资料图片仅供参考)

投资者一直在猜测，高通胀已成为过去式，美联储将很快放弃大幅加息。但从上周五公布的PCE数据来看，美联储还远未完成其使命。该报告显示，1月份通胀率高于预期。

随着通胀担忧再度抬头，股市暴跌，华尔街顶级分析师本月一直在发出警告，称过去六周的涨势不过是一场骗局。

摩根士丹利美股策略师Mike Wilson表示，交易员的行为就像登山者，盲目地冲向珠穆朗玛峰的顶峰，却不考虑其中的风险。Wilson写道：

“高海拔登山中的导致的事故中，要么是因为自己的身体‘失控’，要么是在压力下做出的错误决定或因为身体虚弱导致的。这与股票投资者今天的处境相似，坦率地说，他们在过去10年里多次处于这种境地。”

高盛首席美国股票策略师David Kostin表示，他也对2023年迄今为止的市场涨幅持怀疑态度。股市的持续上涨不会持续，因为高于趋势水平的增长和软着陆已经反映在美国股市中。

事实上，Kostin表示，到2023年底，投资者应该预计股市的涨幅会非常小。Kostin本月早些时候在一份客户报告中写道：

“即使软着陆像我们的基线预测那样实现，这种结果也不应导致股市大幅上涨。”

FOMC上周公布的会议纪要显示，美联储对继续加息持开放态度，许多官员都表示有必要继续加息。

摩根士丹利的投资主管Lisa Shalett最近建议投资者从股票转向债券，她指出市场估值过高，而且美联储立场强硬。Shalett本月稍早在一份研究报告中写道：

“有问题的是，股市和信贷市场正积极对抗美联储，只有充分降息的假设才能支撑目前的估值，高估值几乎没有犯错的空间，因为看涨的冒险行为与美联储的指引背道而驰，不要与美联储对抗的传言是有原因的。”

目前的市场数据也显示，涨势正在逐渐减弱。

根据DataTrek Research上周四的数据，长期国债利率表明，投资者正在涌入固定收益资产。DataTrek联合创始人Nicholas Colas说，债券收益率上升可以归因于高通胀预期，但收益率飙升背后还有另一个驱动因素。Colas写道：

“这告诉我们，实际利率在过去一个月一直在上升，表明投资者要求更高的经通胀调整的无风险回报率，换句话说，近期收益率飙升不仅仅与通胀有关，相反，这表明投资者越来越不愿承担风险。”

与此同时，长期看涨股市的摩根大通首席股票策略师科拉诺维奇（Marko Kolanovic）说，投资者应该抛售股票，因为衰退即将来临。科拉诺维奇在本月早些时候给客户的一份报告中写道：

“股市的交易量接近去年夏天的高点，市盈率高于平均水平，但我们认为市场高估了近期通胀方面的好消息，对风险感到自满。”

关键词： 持续上涨 固定收益 数据来看