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在连续沉寂两年后，由于投资者青睐的行业从那些关注长期增长前景的行业转到能产生稳定现金流的行业，传统能源企业正计划以六年来最快的速度在美国上市。同时，即使是仍然着眼于长期增长故事的前科技企业投资者也转向能源行业，更加关注那些可再生能源企业。

传统能源企业逆袭

根据Renaissance Capital的数据，总部位于得克萨斯州的石油和天然气生产商TXO Energy Partners在今年1月成为过去6个多月来第一家在美国上市的能源集团。同时，在截至2月17日的过去90天内，还有另外9家能源和公用事业领域的企业公开提交或更新了首次公开募股（IPO）申请文件。

(资料图)

近年来，受到油价持续波动的影响，由于此前大肆举债，过度推进钻井勘探并导致巨大损失，加之更加注重ESG投资的投资者自动规避传统能源企业，该行业一直在努力筹集资金。

Dealogic的数据显示，2021年共有270多家企业通过传统IPO方式在美国上市，筹资超过1亿美元，其中能源和公用事业企业仅占3家。但今年这一趋势出现了逆转。如果上述这些能源企业都能成功在今年按计划上市，2023年将成为自2017年以来能源企业IPO最活跃的一年，投行预计未来几个月还会有更多的来自能源企业的上市申请。在业内人士看来，这标志着传统能源行业的复苏。金融集团StifelFinancial的能源股票资本市场主管鲍曼（Justin Bowman）称：“我们现在看到的情况是，投资者开始对于传统能源行业的IPO有了更好的参与度，使得一些过去几年很难进入IPO通道的能源企业也能够排上号，令待上市能源企业队伍继续壮大。”

去年，大宗商品价格在乌克兰危机后飙升，以及能源企业自身更加关注资产负债表纪律，使能源板块成为标普500指数中表现最好的板块。包括埃克森美孚（Exxon）和雪佛龙（Chevron）在内的能源巨头以及许多小型独立能源生产商在2022年均录得了创纪录的利润，这些利润被用于偿还此前累积的债务，并通过股息和股票回购形式返还给股东。

上个月刚刚上市的美国油气企业TXO Energy Partners发行价为20美元，发行500万股，募资总额为1亿美元。作为今年首家成功上市的传统能源企业，TXO也继续遵循了已上市能源企业的模式，近期始终专注于资本回报，并承诺每季度将所有可用现金分红给投资者。另一家能源企业Atlas Energy Solutions也已于1月提交了IPO初步文件，报告2022年净利润为2.17亿美元，并表示打算“定期向股东返还资本”。该公司供应页岩油压裂中所需要的砂，计划通过上市筹集数亿美元。

不仅仅美国市场，这种能源企业上市热也将冲击加拿大市场。法国超级巨头道达尔（Total Energies）计划将其旗下的加拿大油砂业务分拆，并将该业务单独在多伦多证券交易所上市，分析师预计这将是多伦多证交所多年来规模最大的IPO之一。

可再生能源企业吸引更多投资

传统能源企业跃跃欲试，可再生能源企业也没闲着。随着科技行业去年持续受美联储加息、经济前景不确定等因素冲击，一些此前专注于投资科技、软件企业的投资者今年也开始转向可再生能源企业。

鲍曼称：“科技企业投资者正在介入并关注太阳能和可再生能源企业，因为他们认为，这些行业有一个非常长期的增长故事可讲，很像几年前的软件服务企业。”

以色列能源集团Enlight Renewable Energy本月通过在纳斯达克二次上市募资近3亿美元，美国太阳能和电池存储运营商MN8 Energy和可再生能源企业REV Renewables也都在计划发行新股中，此前就已递交了申请文件。可再生能源相关产业的企业同样受益。2月稍早，总部位于加利福尼亚州的太阳能技术公司Nextracker(NXT.US)通过比预期多出售15%的股票筹集了6.38亿美元，为今年为止最大规模的IPO。上市首日，该股即上涨27%报30.46美元，市值约为45亿美元，隔夜收跌于29.91美元。

摩根大通的策略师怀斯(Michael Wise)表示，Nextracker的上市交易表明，今年美股的反弹正在重振共同基金和对冲基金经理对可再生能源企业的兴趣。

机构雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的高级股票研究助理普赖斯（Graham Price）表示，Nextracker的成功上市还得益于《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act），该法案计划在未来十年以税收抵免的形式向清洁能源注入3690亿美元。“补贴将推动可再生能源企业在资本市场活动的增加。”赖斯称，“事实上，《通胀削减法案》可能已经刺激了一些这类活动，这应该也能够帮助可再生能源企业提前实现盈利时间表，让更多较为保守的投资者也加入投资队伍。”

关键词： 可再生能源 资本市场 公用事业