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美国银行业危机会否导致美联储暂停加息？

2023-03-22 07:49:00来源： 郭施亮的博客

总资产高达2090亿美元、存款总额达到1754亿美元的硅谷银行，却宣布突然破产，引发了市场的担忧。作为全美第16大的银行，硅谷银行的破产对美国银行的信用体系构成了不少的冲击影响。受到硅谷银行破产的影响，包括第一共和银行等中小银行，却陷入了资金挤兑、流动性危机等问题。

随着美国银行业危机的扩散，美国大银行开始纷纷出手拯救第一共和银行，多家美国大银行开始注资至第一共和银行，合计注资规模高达300亿美元。但是，这似乎并未阻止第一共和银行股价大幅下跌的趋势。从2021年高位下跌至今，第一共和银行累计最大跌幅高达94%，可见这一轮的美国银行业风波并不简单。

【资料图】

继硅谷银行破产之后，瑞士信贷危机却进一步加剧了市场的紧张情绪。虽然瑞信最终被瑞银以32.5亿美元收购，但这并未意味着这一场风波已经完全消除。紧随其后的是，瑞信总额高达160亿瑞士法郎的额外一级资本债券将被减记为零，其实已经构成了实质性的违约。

据了解，美联储等6央行出台措施提高美元流动性，可见目前金融市场的紧张程度非常高，美联储试图通过必要的手段缓解金融市场的紧张状况。

美联储决策会议召开在即，市场从加息50个基点的预期逐渐转变为加息25个基点的预期，从互换交易显示的信息显示，加息25个基点的概率为80%。由此可见，在银行业危机爆发之际，市场对加息预期明显降温，接下来美联储加息50个基点的概率显著降低，市场更倾向于加息25个基点。

美联储加息与否，将成为全球市场的关注焦点。从硅谷银行的破产到美国中小银行的资金挤兑风波，从某种程度上受到了美联储加息的影响。在过去一年时间里，美联储经过了多次大幅加息的措施，联邦利率基金目标已经从0-0.25%大幅提升至4.5-4.75%区间。

利率的单边大幅飙升，对经济的冲击影响不可估量。虽然美国的通胀率有所回落，但在美联储大幅加息的背后，却造成了一系列的后遗症影响。硅谷银行的突然破产，成为了美国银行业危机爆发的导火索。

美联储大幅加息，到底会造成什么样的影响？

硅谷银行破产，也许是美联储大幅加息下的市场缩影。与此同时，还可能会造成上市公司股份回购成本的大幅攀升。受此影响，对本身现金流不佳、偿债能力不强的上市公司来说，却深受美联储大幅加息的冲击影响。反之，对手持巨额现金流，偿债能力比较强的上市公司，则在应对市场风险的过程中，更具有风险抵御能力。

如果美联储继续采取超预期的加息动作，那么很可能会引发更大的风波，银行业危机也许会进一步蔓延。

从本质上分析，美国银行业危机的爆发，是美国银行体系信用骤降的结果。硅谷银行一夜破产、瑞信额外一级资本债券将被减记为零，已经对银行的信用构成沉重的冲击影响。随着银行及金融机构的信用风险逐渐暴露，资本对欧美银行股的估值体系进行了重构，这也可能成为引发欧美银行股大幅下跌的导火索。

如果美联储暂停加息，那么可能会导致之前美联储压制通胀的成果被吞噬。因此，当前美联储正面临着进退两难的局面，美联储决策会议召开之际，又一次考验美联储应对危机的智慧。一旦美联储宣布加息25个基点，甚至暂停加息，那么美股市场可能再次获得资金追捧，全球市场或迎来了阶段性喘息的机会。

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