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巴菲特撤火汽车业

2023-05-09 14:55:22来源： 管学军老师

(资料图)

持股比亚迪的美国投资大师、股神——沃伦·巴菲特给出看空汽车的信息。此举或将带动非产业金融资本逃离汽车行业，这将对行业本来已经紧张的资本环境带来新的困难。

我们梳理了来自《央广网》对巴菲特在股东大会上发出的信息，结合汽车行业的情况，巴菲特在股东大会上传出的信息大致有三点，一是世界经济具有很大的不确定性，要和中国搞好关系；二是继续看重传统产业，谨慎看待高新科技；三是不看好汽车业。我们或许能够将这三点总结为，在不确定的经济环境下，不投资看不懂的领域，不投资不看好的领域。

关于未来经济的走势，巴菲特在接受提问时回答说：“我们对明天、对明年、对未来都没有特别肯定的态度。” 伯克希尔副董事长查理·芒格先生说：“与中国好好相处。为了我们的共同利益，我们应该与中国进行大量的自由贸易。”显而易见，巴菲特和芒格在对世界经济表示悲观的同时，希望中美关系缓和，增进贸易关系。

对于高科技企业，巴菲特依然保持着非常谨慎的态度，相信这与他们的知识结构密切相关。

在所有人看来，汽车是传统产业，而巴菲特又是比亚迪的投资人，但巴菲特却并不看好，他直言不讳地说：“从历史上来看，汽车行业非常艰难。我只能告诉你，虽然汽车行业不会消失，5~10年后汽车行业肯定会和现在不一样，不论是汽车架构还是市场结构。资本的部署和风险是一定会发生的。伯克希尔不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制造商股票。我和查理一直都认为汽车业实在太艰难了。伯克希尔更倾向于汽车经销商业务，在美国拥有78家经销商。这些经销商每年创造超过80亿美元的收入，使伯克希尔成为美国最大的经销商集团之一。”

芒格甚至指出：“有些关于气候变化的说法是错误的，但出于某些重要原因，能源转型是有意义的。” 至于比亚迪，芒格谈到的是其大量使用的机器人，而不是盈利情况和预期。基于比亚迪当下的表现和巴菲特对汽车盈利前景的判断，巴菲特继续减持应该是大概率事件，比亚迪的其他投资人对此应由足够的思想准备。

人们之所以如此重视每年一度巴菲特的股东大会，是因为巴菲特对宏观经济、对一些产业的前景看得非常透彻。如果说未来5~10年汽车会发生翻天覆地的变化，那一定是智能化、新能源化和由此带来盈利模式的新变化。在这一系列的变化中，必将冲击到现有受益人的利益，以及利益群体格局的重新划分，并加入新的利益群体。也就是说，现在对汽车的投资是有风险的，收益机会是不确定的。

人们看到，随着ChatGPT的出现和爆火，导致一些原本投中国新能源汽车的资本转投了人工智能，立刻让新能源风口的概念不再风光。如果在全球经济如此困难的当下，巴菲特再发出不看好汽车业的信息，或将让汽车行业在金融方面面临更大的困难。

我们肉眼可见的现实是，巴菲特什么时候再减持比亚迪股份？以何等速度减持？减持后对比亚迪、对新能源汽车行业的资本流向带来什么影响？这些都是我们关注的要点，因此我们选择巴菲特先生为本期一周新闻人物，并将持续关注巴菲特的投资走向。

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